8 月 16 日，培生宣布以 8000 万美元的价格将旗下的环球雅思出售给朴信教育。双方的交易已经完成。璞心教育创始人沙云龙，曾任北京新东方学校外考部主任、广州新东方学校校长、北京新东方学校校长、新东方高级副总裁.

群里有人开玩笑说：“很难想象新东方的人已经成为了全球雅思的负责人，世界很神奇！” ！ ！

附全球雅思内部信全文：

对于出售环球教育，培生集团中国零售市场负责人大卫柯解释说，环球教育的业务与培生当前的战略方向不一致，无法与培生核心业务产生协同效应，产生规模经济。

2011年，当Global IELTS的雅思品牌仍是第一品牌时，培生以2.94亿美元的价格收购了Global IELTS。收购环球雅思后，培生进行了为期五年的环球雅思改革，大力推行雅思、托福等课程混合教学，但效果不佳。

过去6年新东方收购环球雅思，揭示朴信教育成长路径，全球雅思的价值缩水了三分之二。 2016年，全球雅思服务了6.40,000名学生。营收规模约6亿元，营业亏损400万英镑，营收仅为2008年的业务水平。

环球教育负责人姜守彦在一封内部信中提到，其实培生在今年2月发布2016年年报时，就已经在筹划出售环球教育。六个月后，培生终于找到了万能教育的接班人——普信教育。

信中还指出，从即日起，环球教育的业务管理权将移交给浦新，目前环球教育正在成立工作委员会，制定交接方案。

揭示朴新教育的成长路径：

创始人是新东方集团原副总裁沙云龙。沙云龙1976年出生于大连，是中国人民大学法学院的天才学生。 2001年加入新东方，25岁出任广州新东方学校第二任校长。2007年出任新东方集团副总裁。沙云龙不仅是新东方历史上“最年轻的地方校长”，也是最年轻的高级副总裁。毫不夸张地说，他被称为“青年壮派”。他是新东方集团内部的“接班人”，一直有很多传闻。

图为：普信集团创始人、董事长兼CEO沙云龙先生

在新东方的时候，沙云龙给他留下了一个栩栩如生的印象：一头长发，身高1.83米，抽着烟，朋克迷，段子，新东方的代表，聊天时他总是带着一个小本子他。所有的评论，加上他强势的作风，都是他在新东方13年的见证。

普信教育成立于2014年，普信教育主要以中小学课外辅导为主。业务体系覆盖学前、小学、初中、高中。

朴信收购什么样的组织？

中小教育机构因规模小而无法独立上市，校长只能靠赚取高额利润来实现高额利润。但大家都能感受到，教育培训行业这几年发生了很大的变化。随着民族大品牌的进入，各个城市的竞争也越来越激烈。与此同时，许多地方传统的老牌教育机构也失去了活力。 .

这些传统机构的创始人大多年龄较大，精力不充沛。有很多老领导和创始人一起工作了10年、8年。很多老干部年薪几十万，不仅气势不够，而且传统机构所熟悉的传统机构玩法，在如今的二三线城市，除非非常有实力，否则很难盈利。严重的。

面对新东方学而思等大品牌的正面竞争，不少老牌院校的学生人数逐渐减少。如果这种情况长期不改变，很可能会被淘汰。 （据说有校长开玩笑地跟朴鑫的人说西安环球雅思培训价格是多少，只要能把学生从学而思拿回来，不给钱就卖掉）

朴信主要在上述机构中选择优质资产，如当地口碑较好的品牌或现金流充足的机构，100%股权收购。

朴鑫的收购方式因机构而异。虽然是现金+股票的形式，但观察到较小的机构主要是现金收购，较大的机构主要是被朴信的股权取代。 还有两种计算收购估值的方法。一种是按收入计算，朴鑫采访的校长给出的估值等于机构年收入的50%到150%。利润方面，受访校长朴鑫给出的估值为机构年盈利6-10倍不等（朴鑫给出的利润计算公式并非校长申报的利润西安环球雅思培训价格是多少，而是以营收的8倍计算。 % 来计算）。

对于这些传统机构的负责人来说，如果他们卖掉了，现金就足够生活了。如果朴信上市成功，可以在股票卸货后套现，股票部分也足够自己退休，可以说是一个不错的选择。

朴信教育创始人沙云龙在K12课外培训上发表主题演讲。由此，我们可以看出他在做什么。其实他想的很清楚：

严格来说，教育和培训是两个不同的东西。教育，一般指全日制，如幼儿园、小学、中学、大学。培训是指课余时间的课外辅导。从商业角度分类，教育在某种意义上是花钱的，而培训是为了利润。这是教育和培训之间最本质的区别之一。

我们应该根据连锁行业的惯例、规则和法律来分析教育培训行业。中小学课外辅导是教育行业的一大分支。它的本质是商业，它是为了盈利。它是商业中的服务业，服务业中的链条，链条中的直接链条。我们应该按照连锁行业的惯例、规则和法律来分析教育培训行业。作为这个行业的从业者，我们应该根据连锁行业的本质做一系列的工作。

连锁行业的本质，一是单点复制，二是远程扩展。目前全国有超过20万家机构，100家机构中可能没有一家可以实现单点复制。严格来说，全国大约有三四家机构实现了单点复制，同时做好了异地扩容机制。很难同时进行单点复制和异地扩展。产品只是嵌入链条行业的载体。如果这个载体不是教学产品，它可能是生鲜、零售、超市或百货公司。

无论是教育培训行业的从业者、分析师还是投资人，都必须顺应连锁行业的本质，看一个机构是否健康，其发展是否具有可扩展性和可复制性，是否存在是一定的成长。如果一个教育培训企业没有组织能力，虽然它可能增长很快，但这种增长可能来自市场红利、人口红利、历史沉淀红利等等。

从2012年到现在，近几年整个教育培训市场的发展速度有所放缓，这是多方面的原因造成的。在这种情况下，如果教育培训企业没有组织能力，没有单点复制和远程扩展能力，其增长压力就会加大，或者增长放缓，而增长的放缓通常会伴随着利润。急剧下降。

我国教育培训企业市场极度分散。以日本、韩国、印度、巴西、美国、欧洲等多个国家为例，每年教育培训市场规模为3000亿，其中好的公司可以达到3000亿的营收规模。 300亿，也就是可以达到10%的市场份额，而国内教育培训公司的市场份额没有那么高。

我们需要思考的是，如何让我们公司或者我们投资的公司在健康的基础上长期高速发展，市场份额才能不断扩大。我们K12排名前三的公司不小，因为市场非常大，市场份额与其他国家相比并不高。

目前教育培训行业的现状是机构数以十万计，企业小而散，标准化程度低，客户流失率高。创业有五个要素，即资本、资产、创业人才、知识和时间。资本是流动资产，资产是固化资本。

我们遵循从资本到资源到资产再到资本的计划路线。资金、资源、资产，最终成为资本。因为资本具有定价权、流动性和控制率。除了资本和资产，还有创业人才，可以整合资本和资产。当然，知识也是需要的。将知识应用于现有领域可以提高生产力，而将知识应用于未知领域就是创新。

最终需要时间，我们知道时间就是投资的玫瑰。如果这五个要素都具备，或许我们可以进行产业整合，加速这个产业的发展。

货币资本很重要，最好有非货币资本。过去，企业享受的人口红利、历史沉淀红利、行业红利等红利越来越少。目前的发展是开发新的红利，比如前瞻性红利、影响力红利、协同红利等等。

资本和资产被视为有形资本，我们在更严格的定义中将其称为货币资本。非货币资本包括内容资本、团队资本、品牌资本、系统资本等一系列软实力资本，货币资本和非货币资本结合起来会产生很好的效果。

投资的本质是事后控制，而合伙的本质是事前控制。投资最重要的是进行投后整合和管理。通过良好的整合和管理，企业才能在健康的基础上保持高速增长。

在投资教育培训公司时，要注意几个维度。第一个维度侧重于机构的组织能力。组织能力分为几个阶段。第一阶段是初始阶段，过程不可控，结果不可预测。第二阶段是被动反应阶段。在这个阶段，企业已经有了一定的制度和流程，但仅限于部分而不是整体，也仅限于某个阶段而不是整个过程。

我们知道系统易于实现，但机制却难以实现。体系相当于元素，机理就是分子式，同样的元素，不同的分子式，结果就会完全不同。第三阶段，企业建立了机构权威，形成了良好的机制。第四阶段，企业通过对过程的关键指标进行量化西安环球雅思培训价格是多少，对过程进行控制，实现可预见的结果。第五阶段，企业不断完善优化。

第二个维度重点关注企业的管理效果、经营效果、结构效果、板块效果、产业整合效果，看企业达到了多少阶段。这些效应依次提升，经营效应大于管理效应，结构效应大于经营效应，部门效应大于结构效应，行业改善效应大于部门效应。管理效果是控漏赚钱，经营效果是扩大收入赚钱。一个是节流，一个是开源，两者都很重要。

第三个维度可以从盈利模式和商业模式的角度来考虑。盈利模式告诉我们企业如何赚钱。商业模式是解决利益相关者与交易利益相关者的利益组织之间的交易结构。商业模式就是做这两件事。商业模式优于盈利模式，是更高层次的竞争。

产业整合是未来趋势。教育培训行业属于比较低层次的行业，行业整体质量不具备竞争优势。如果未来政策放开，知识产权、人才、资本将陆续流入，竞争将不断升级。整个行业将从机会导向管理到战略导向管理，再到精细化管理，再到科学管理。

在信息不对称的市场中，交易成交前容易逆向消除，交易成交后容易产生道德风险。为了解决这个问题，1970年代出现了一个著名的信号理论，即信号。教育劳动力市场的主要信号是有良好的教育经历，其次，有扎实的历史业绩，第三，有较高的投入。

演讲内容到这里……

部分朴信教育并购名单：

北京桂格教育-留学+语言培训

厚朴教育-留学

啄木鸟教育-出国留学+语言培训

太原福布斯教育-中小学辅导

太原美康教育-英语培训

福州学友坊教育-中小学辅导

大连方学校-初中辅导

西安洋建教育-初中辅导

洛阳彩虹教育——中小学家教

济南道真教育－英语培训

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百信教育主要以资本运作的方式对国内教育机构进行兼并重组，由普信教育管理。事实上，朴信教育的团队也以前新东方高管为主，平均行业经验超过15年。所以，浦鑫教育的工作作风特别低调。

据估计，浦新的年收入已经达到20亿到30亿元，去年旗下400个校区的利润达到1亿元。濮鑫的投资来自对美股非常熟悉的原盛大集团CFO李树军的诚信投资。

祝朴信教育一是带领被收购机构走上新的道路，开发出更好的教育产品，二是IPO万事如意！

本文内容来自：芥末对、豆智网、校长运营圈、中信新三板研究等